2021年3月8日下昼，百奥泰（688177.SH）、先惠时刻（688155.SH）同期举管事迹说明会j9九游会信誉至上，科创板2020年度事迹说明会由此庄重开启。

上海证券往返所（下称“上交所”）谋划负责东说念主告诉第一财经，这次事迹说明会，科创板上市公司将全面参与，国际投资者参与度将进步，同期上市公司高管对中小投资者的互动将尽量作念到“来者不拒”，并追求疏通“实效”，不成仅是“只报喜不报忧”的走过场，也不成办成公司对“正面形象”的宣讲会。

以“领衔”进行事迹说明会的两家公司为例，一家减亏“报喜”，一家下滑“有忧”。

同期，在事迹说明会上，投资者直击企业重要进行发问，上市公司也需直面狂暴问题，比如百奥泰部分研发休止原因、是否不时赴港上市、新家具陈说上市近况等受到投资者关注；先惠时刻则从竞争颓势、融资运筹帷幄、汽车行业波动风险等方面，回复投资者的多元疑问。

既“报喜”也“报忧”

2020年是科创板稳步走入常态化的一年。这一年，科创板新增了145家上市公司，总额接踵破损100家和200家，上市了一些具有典型时刻的企业。

“当今，板块容颜发生较大变化，包括中芯国际（688981.SH）等在内一批‘含科量’公司上市，未盈利上市企业不再是‘贵宾’。行业更细分，新增新能源以及节能环保行业20余家企业上市。”上交所谋划负责东说念主称，科创板上市公司参与事迹说明会将完了全面遮掩。

律例3月8日，科创板共有上市公司234家，其中乐鑫科技（688018.SH）、奥福环保（688021.SH）、先惠时刻、金达莱（688057.SH）、百奥泰5家上市公司已闪现2020年年度诠释。

以3月8日“领衔”进行事迹说明会的两家公司事迹来看，选用第五套上市法式的百奥泰，在2020年首度完了家具收入，损失较上年同期大幅收窄，但2020年年末该公司一项研发失败也一度激发市集关注况且影响到股价发挥；先惠时刻虽处于“新能源汽车”热点赛说念，但2020年归母净利润同比下滑。

上交所谋划负责东说念主称，两家公司事迹，一家减亏“报喜”，一家下滑“有忧”。这说明这次科创板事迹说明会召开追求疏通“实效”，不成仅是“只报喜不报忧”的走过场，也不成办成公司对“正面形象”的宣讲会。

在他看来，两家公司手脚“首批”，通过直播方式继承来自市集平直致使狂暴的发问，体现了事迹说明会饱读动公司和投资者充分交流，把公司“说透说了了”的初志。

跟着境外投资者对科创板公司的关注度执续进步，科创板说明会也频现国际投资者身影。这次集体说明会上，国际投资者通过电话连线、在线发问等良友阶梯，或由境内证券公司代表参会发问等多种方式，参与互动交流，了解科创板公司的经贸易绩、家具研发、业务布局等情况。

其中，百奥泰受到较高关注，境外机构投资者通过申万宏源、中金公司提议5个问题，分袂就格乐立销售及产能扶助、生物药集采出路、家具研发进展等进行发问。百奥泰逐个复兴了格乐立的获批时刻、安妥症个数和本色，先容了获取上市批准、在研家具及临床阶段的家具个数，并皆集BAT1706国外陈说上市的过程以及公司与百济神州、Biomm等订立授权条约的情况，先容国外业务发展。另外，有国际投资者通过语音互动方式向先惠时刻在线发问，该公司复兴其竞争护城河是中枢时刻，在软件、硬件、通信上都有我方的中枢时刻。

对于中小投资者方面，上交所谋划负责东说念主称，本年的说明会智商安排给以公司更多元遴荐，但基本要求不变，即与中小投资者互动的要求不变，需直面中小投资者关怀。

“非论公司事迹说明管帐划时长多久，高管西宾年报时刻多长，都必须留出充足时刻回答中小投资者的线上发问，同期尽量要求在不重迭回答的情况下，作念到‘来者不拒’。同期，中小投服代表中小投资者发声，现场参与多场事迹说明会，围绕公司业务、研发等全场地发问。”他称。

投资者发问直击痛点

科创板这次事迹说明会的一大亮点在于，投资者发问直击痛点，上市公司也需直面狂暴发问。

3月5日，百奥泰闪现2020年度诠释，该公司2020年完了贸易收入为1.85亿元，为该公司首个完了家具（格乐立）收入年份；受益于该公司家具销售收入的执续增多以及股份支付用度减少（公司2019年存在一次性阐发的股权激励用度3.52亿元），2020年该公司归母净利润为-5.13亿，扣非净利润为-5.62亿元，较上年同期分袂减少5.09亿元、1.23亿元。

百奥泰上市后多个在研家具取得进展，一项研发失败（抗肿瘤新药BAT8001 III）及两项讨论休止（BAT8003和BAT1306临床讨论）。在事迹说明会上，投资者屡次发问直击重心，触及失败的原因、如何限制研发失败风险等。

百奥泰董事、总司理李胜峰复兴称，当今果真翻新药研发得胜率较低，而BAT8001临床III期磨练失败原因很大可能与临床决策贪图要求太高关联，“咱们遴荐了优效而不吵嘴劣效主见，这个法式略微有些激进，初志是但愿给患者提供愈加灵验的诊治家具，临床磨练最终效率莫得达到优效”。

“但公司对ADC时刻也莫得烧毁，咱们会执续对ADC时刻作念了全面的优化及更新。翻新药的失败不可幸免，公司后续将进一步强化基础性讨论来裁减临床开的风险和成本。”李胜峰同期称。

同期，投资者也较为关注百奥泰赴港上市情况。该公司在科创板上市之后，百奥泰再次寻求在港交所的上市融资，那时于2020年8月24日递交的H股招股书已失效。对此投资者发问，百奥泰的港股刊行是否会琢磨暂缓或取消？

李胜峰暗意，该公司当今还在不时鼓吹港股刊行。“公司的基础是稳定的，当今有12个家具处于临床阶段，20个家具在研，生物雷同药和翻新药畛域都莫得收缩，公司对港股已经充满信心的。”

与百奥泰不异，投资者对先惠时刻的关注点也直击重要。

2020年，先惠时刻完了归母净利润6073.53万元，扣非净利润4791.32万元，同比分袂下降15.56%和21.99%；2020年主贸易务毛利率为32.05%，较上年减少14.06个百分点。

该公司证明原因称，事迹下滑的原因主要系公司开拓了部分具有计谋意旨的高端客户，在首套斥地的合同订价等方面作出符合的价钱让利；另外，东说念主工成本增长对净利润产生影响。

对于先惠时刻后续是否有再融资运筹帷幄？先惠时刻董事长、首席时刻官潘延庆暗意，公司武汉募投形式将于2021年完工投产外，投资长沙基地需要参加一定的自有资金。同期跟着公司产能进步，范围慢慢扩大，加上智能制造装备行业结算的秉性，公司短期内会有融资需求，当今主要通过增多银行授信的方式处分，畴前不抹杀其他各式融资决策。

对于先惠时刻的竞争颓势？先惠时刻总司理王颖琳以为，主要有四个方面，一是公司范围有待进一步扩大，客户丰富度与卑鄙行使畛域有待执续挖掘；二是公司融资渠说念单一，财务资源有限；三是公司在产业链中业务定位；四是出产才气受限，影响公司扩大出产范围。

“现阶段，受制于现存的出产范围、时刻东说念主员和资金等条目，公司将主要资源聚积于新能源汽车能源电板、能源总成、燃油汽车底盘系统、变速器等汽车制造的细分畛域。”潘延庆称。

他同期称，短期内，汽车产销量下滑将对汽车畛域智能制造装备行业的合座市集需求带来萎靡影响。公司在手订单可能会存在因客户车型量产期推迟，影响订单扩充过程。恒久来看，若是汽车行业产销量执续下降，汽车厂商对固定钞票新增参加减少，会对汽车畛域智能制造装备行业的合座市集需求带来不利影响。如畴前汽车行业合座产销量执续下落，则公司当今主要客户固定钞票投资金额将会下降，对公司事迹增长产生压力。

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黄念念瑜

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