（原标题：启新局，谋新篇——博时基金"春临地面，经济新局"2025年一季度投资策略会得胜举办）

"东方风来满眼春"。南国春早，1月16日，博时基金"春临地面，经济新局"2025年一季度投资策略会在深圳召开，来自招商证券、中金资产等超200位机构客户、50多位新闻媒体预想约300东说念主干涉。在全天3个论坛中，来自著名券商和博时基金的30多位投资大咖共享了2025年宏不雅策略、资产成就、指数投资等多维度的深刻洞见，实质丰沛，共同探讨市集阵势和投资机遇。

自2024年9月26日中央政事局会议以来，一揽子有针对性的增量政策连接发力，激越社会经济发展信心的信号不竭出现，成本市集活跃度和投资者信心不息进步。博时基金首席资产成就官黄健斌在开场致辞中透露，我国经济基础稳、上风多、韧性强、潜能大，遥远向好的撑持条目和基本趋势莫得变化，随同上市公司盈利建设和市集信心的缓缓回升，权力市集总体契机大于风险。2025年结构上的契机更可能围绕在股东经济企稳回升、股东经济高水平自立自立的地点。

在上昼的主论坛中，华泰证券首席宏不雅经济学家易峘，兴业证券策略首席分析师张启尧，华泰证券商量所长处、固收首席分析师张继强，中金公司董事总司理、首席固收分析师陈健恒，国投证券机械首席分析师郭倩倩，兴业证券医药行业联席首席分析师黄翰漾共6位嘉宾诀别作东题演讲，就2025年宏不雅经济、A股市集、货币与财政政策、固收市集、出口机遇、营业健康险共享最新不雅点。

博时基金首席权力策略分析师陈显顺就2025年一季度宏不雅策略及投资机遇作出预测，他透露，国外大类资产的主要来回逻辑，是好意思国大选之后通胀再度昂首的可能、经济韧性格况以及货币政策变化。AI仍然是产业端对市集影响较大的身分，而国内大类资产的主要来回逻辑是国内宽松政策的进一步加码过甚初步成果。一季度，揣测市集核心情切点包括好意思国新任政府的政策导向，中央经济职责会议精神的细化、落实，尤其是房地产销售和房价的发达。

资产成就新时间：策略瞻念察与趋势预测

下昼的分论坛本事共有两个部分，诀别围绕资产成就与指数投资伸开。在主题论坛一"资产成就新时间：策略瞻念察与趋势预测"本事，领先，博时基金董事总司理兼混结伴产投资部总司理张李陵作题为《经济周期与资产成就框架》主题演讲。他先容，多资产投资在当下迎来策略机遇期，左证国表里历史告诫及当下格外身分，在对宏不雅场景中的经济周期(三驾马车、软数据)、价钱趋势(物价汇率房价)、债务景况(社融信贷入款量价)、政策取向(财政货币产业)等作念出相对合理的判断后，要点选拔性价比凸起、安全旯旮高、弹性相对裕如的资产进行成就。鉴于资产之间存在内在的非对称对冲属性，可充分愚弄并力求镌汰组合举座回撤、进步组合收益发达。

博时基金混结伴产投资部基金司理高晖的主题演讲题为《说念阻且长，行则将至——2025年转债市集预测》。他对2024年宏不雅权力、转债市集诀别作出追念和预测，并透露，磋议到央行对25年货币政策"阻挡宽松"的表述，颤动偏积极的市集环境可期待，同期小市值格调易占优。短周期来看，大小盘格调由2024年11月的极值偏向小盘向现在核心位置回摆，处于相对平衡位置。同期对算力、低空经济等多个行业经营转债进行陈迹梳理。

中金公司宏不雅分析师、践诺总司理张峻栋详解在宏不雅经济配景下的资产成就干线。博时基金混结伴产投资部基金司理史霄鸣向与会东说念主员共享了GARP策略的投资特性、魔力与最新市集不雅点，博时基金混结伴产投资部基金司理谢泽林明白了权力市集会遥远薪金、启示及2025年的机遇。

在圆桌本事，博时基金混结伴产投资部基金司理静鹏、唐薇、骆家伟、江海峰共4位嘉宾对"奈何看待资产成就和实足收益"话题开展深入研讨，探讨分析2025年资产成就地点与契机、风险收益平衡、固收+策略与对投资者的冷落。

指数化投资的念念考与预测

刚刚畴昔的2024年，我国境内指数化投资茁壮发展。在主题论坛二"指数化投资的念念考与预测"本事，博时基金指数与量化投资部总司理兼投资总监赵云阳在开场致辞中透露，Beta投资方面，以ETF为被迫指数化投资的资产器具代表正在新征途上稳步发展，连年来，权力类ETF更是呈现爆发式增长。Alpha投资方面，指数增强和主动量化业务相反相成，也逐步崭露头角，呈现细腻发展态势。博时指数与量化投资部团队东说念主员20余东说念主，平均从业年限超13年，团队在业内汲取"投研一体化"的惩处模式，强化"Alpha 和Beta"相互赋能。

在6位嘉宾的主题演讲中，博时基金指数与量化投资部投资总监黄瑞庆以《多资产和多策略的投资推行》为题，先容了股票、债券、黄金、商品、基金等多资产的收益属性，多个资产优化成就模子的对比。自后，他先容了博时的多策略体系的建设情况，以及多策略的多样成就模子，多资产和多策略的和会与投资推行等，力求全面得志客户需求。他尤其总结了我方的心得告诫——资产成就和择时决定风险，逾额收益决定收益，二者相互制约又相互促进。

博时基金指数与量化投资部投资副总监桂征辉则要点先容了指数增强策略的上风——和会了被迫+主动(Alpha+Beta)。他透露畴昔几年，主动基金的逾额收益获取难度加大，指数增强基金手脚被迫指数追踪和主动惩处投资策略的基金，旨在追踪特定基准指数的基础上，通过主动惩处时刻达成卓绝基准指数的逾额收益，事迹上风正缓缓深远。据统计，在权力指数增强基金的历史逾额收益散布中，绝大部均权力指数增强基金齐能在中长周期获取正向逾额收益1。

此外，博时基金指数与量化投资部投资副总监刘钊从主动基金、指数基金等不同角度来分析大类基金的选拔逻辑，博时基金指数与量化投资部投资副总监万琼从境外资产成就角度融会指数化投资下的港好意思股机遇，博时基金指数与量化投资部基金司理尹浩共享宽基指数及 Smart beta 指数投资机遇，基金司理唐屹兵就奈何把执科创主题指数投资共享机遇与挑战。

圆桌论坛的主题为"奈何愚弄指数与ETF作念好资产成就"，博时基金投资者干系部首席培训官洪露娉与居品计较部践诺副总司理严亚军、指数与量化投资部基金司理尹浩、李超、王萌共5位嘉宾伸开深入探讨，围绕资产成就"说念、法、术"三个层面，分析奈何通过ETF等器具达成存效的资产成就，并愚弄量化秩序优化投资有预备。

博时基金投资策略会旨在共享宏不雅经济端倪，前瞻投资机遇。博时基金将不息秉持"投资价值发现者"的初心，表现公募基金手脚市集褂讪器和压舱石的作用，积极开荒价值投资，共享企业遥远增长和复利增长的收益，不息改善投资者的持有体验，股东造成投资者盈利、成本市集、实体经济高质地发展的正轮回。

浪漫2024年9月30日，博时基金公司共惩处380只公募基金，惩处资产总范畴逾15835亿元东说念主民币，累计分成逾2044亿元东说念主民币，是现在我国资产惩处范畴跳跃的基金公司之一。

1.数据源头：Wind无人不知无人不晓，海通证券商量所，浪漫2024.10.31.

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